El reciente y espectacular ascenso del oro ha captado la atención de nuevos inversores. Por ello, es crucial recordar conceptos que, aunque básicos para veteranos, no lo son para quienes se inician. Una clave es que el precio de los lingotes de oro de un mismo peso varía. Factores como la seguridad de la compra y el atractivo estético influyen en si un lingote es más o menos caro. Así, el inversor debe entender lo que adquiere y esforzarse por proteger el valor añadido de su lingote.

El valor añadido de un lingote

Una de las principales ventajas de invertir en oro es su naturaleza como activo independiente. El valor del oro es intrínseco; no está ligado a la solvencia de ninguna empresa, estado o individuo. Además, no es necesario declarar la compra de ningún lingote por grande que éste sea.

Al adquirir oro, es crucial estar seguros de su autenticidad y su legitimidad. En el caso de los lingotes, debemos asegurarnos de que no sean falsificaciones (suelen hacerse con un núcleo de tungsteno recubierto de una fina capa de oro) y de que su peso y pureza sean los anunciados. Asimismo, es importantísimo estar seguros de que el lingote adquirido tiene una procedencia legal y no procede de un robo.

Esto explica por qué un lingote que nos venda un tipo de nuestro barrio porque lo haya heredado de un familiar puede ser algo más económico que uno producido por un fabricante reconocido y adquirido a un profesional. En el primer caso, la garantía se limita a la palabra del vendedor y a un posible documento privado de compraventa. En contraste, los lingotes de fabricantes serios vienen sellados en plástico, con un número de serie y un código QR que permiten su identificación y trazabilidad; también vienen acompañados de una factura que responsabiliza al vendedor. Además, tanto la empresa fundidora como el vendedor pueden ser miembros de la LBMA, una prestigiosa asociación de profesionales de metales preciosos que avala las buenas prácticas de sus integrantes.

Así, se obtiene una triple garantía para el oro de ese lingote: la del fundidor, la de la tienda y la de la LBMA. Considerando que el coste adicional en comparación con una compra a un particular muchas veces es inferior al 10%, la elección resulta evidente.

Otros factores como la estética o la reputación del fabricante pueden influir, aunque son menos críticos. Una refinería con reconocimiento global facilita la aceptación del lingote en cualquier parte del mundo, y un diseño atractivo también contribuye. Sin embargo, la mayoría de los inversores en oro prefieren lingotes con las mismas garantías pero a un precio más bajo. Por ello, lingotes de refinerías como Hafnet o SEMPSA suelen venderse más que los de Argor o PAMP, que, aunque puedan tener diseños más atractivos, pueden ser hasta un 10% más caros.

Mantén el valor añadido

Una vez que se adquiere un lingote de una refinería reconocida, con su consiguiente valor añadido, es conveniente que el inversor preserve dicho valor. Esto se logra simplemente guardando el lingote en su funda original, lo que garantiza la responsabilidad del fabricante y la trazabilidad del producto.

Es frecuente que los inversores particulares no conserven sus lingotes adecuadamente, lo que provoca que, al venderlos, no puedan hacerlo como lingotes de oro, sino como oro para fundir. La razón más común es el deseo de tocar el oro, lo que lleva a abrir la funda de plástico, extraer el lingote y luego volver a guardarlo en la funda abierta. Otra situación habitual es que la funda se haya deteriorado considerablemente por una mala conservación. Nadie estaría dispuesto a comprar un lingote con una cápsula abierta o dañada al mismo precio que si esta estuviera en perfectas condiciones.

En consecuencia, ese lingote deberá ser enviado a la fundición, y el comprador estará dispuesto a pagar menos que si el plástico estuviera intacto. Aunque no se trata de una pérdida catastrófica, quizás un 2-4% de su valor, es lamentable asumir esta merma por no haber guardado el lingote correctamente.

Para quienes prefieran interactuar directamente con su oro, recomiendo adquirir monedas bullion en lugar de lingotes. Estas monedas pueden extraerse de sus cápsulas y manipularse con cuidado sin que pierdan valor. Además, su valor está respaldado por un estado soberano, a diferencia de una empresa privada que podría desaparecer en 200 años. Otra ventaja es la posibilidad de que se conviertan en objetos de colección y su valor futuro supere su valor intrínseco. Sin embargo, las monedas suelen ser ligeramente más caras que los lingotes de su mismo peso.

Guarda también la factura

Es crucial conservar la factura o el documento privado de compraventa del lingote de oro. Se recomienda encarecidamente hacer una fotografía y guardar tanto el archivo digital como el original en papel. Esta precaución será indispensable el día que decidas venderlo, incluso si es mucho tiempo después, por tres razones fundamentales:

1. Garantía y procedencia: En una venta futura, especialmente si el vendedor original es una empresa reconocida y el futuro comprador es un particular, la factura demostrará la garantía adicional que proporciona el vendedor y la procedencia específica del lingote.

2. Legalidad de la adquisición: Aunque es improbable que suceda, tener la documentación clara establecerá que la adquisición del lingote fue completamente legal, evitando cualquier acusación de que el oro fue robado o de origen ilícito.

3. Implicaciones fiscales (la razón más importante): La factura servirá como justificante del precio de compra ante Hacienda, lo cual es vital para prevenir problemas fiscales. Sin este documento, Hacienda podría considerar que la ganancia del propietario es la totalidad del precio de venta, lo que podría acarrear problemas de blanqueo de capitales o de cualquier otra índole que puedan surgir por futuros cambios legislativos imprevisibles.

Conclusión

El oro, al ser una inversión sin contrapartida y de adquisición no declarable, exige una precaución especial en su almacenamiento, siempre con la vista puesta en una futura venta. Es fundamental guardar los lingotes protegidos en su envase original de plástico, asegurándose de que este se mantenga en perfecto estado. Asimismo, es imprescindible conservar la factura de compra (o el documento privado de compra-venta si la adquisición fue a un particular) para evitar problemas fiscales en el futuro. Siguiendo estas pequeñas precauciones ya estaremos protegidos de cualquier futuro problema. Veremos, entonces, que el oro es una inversión excelente en el largo plazo. Más que recomendada para cualquier familia que quiera preservar parte de su patrimonio.